Вывод
В данном проекте соблюдается необходимое условие принятия проекта - положительное значение сальдо накопленных реальных денег наблюдается на каждом временном интервале.
Показатели эффективности проекта
Для оценки эффективности проекта с учетом фактора времени наиболее часто используется следующая система показателей:
· чистый приведенный доход;
· индекс доходности;
· период окупаемости;
· внутренняя норма доходности.
В таблице 5 приведем к настоящей стоимости все притоки и оттоки по проекту.
Таблица 5 - Дисконтированный поток реальных денег.
|
Показатели |
Значение по годам, тыс. грн. | |||||
|
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 | |
|
1. Результат от инвестиционной деятельности | ||||||
|
2. Результат от операционной деятельности | ||||||
|
3. Дисконтный множитель Дс при WACC=12% |
1 |
0,8929 |
0,7972 |
0,7118 |
0,6355 |
0,5674 |
|
4. Дисконтированная инвестиционная деятельность | ||||||
|
5. Дисконтированная операционная деятельность | ||||||
-15400009,12 
0121,9288,17142,8072,56120,06 
-15400005,17 
0108,8670,29101,6546,1168,12 Таким образом, чистый приведенный доход составит:
(тыс. грн.) (2.6)
Индекс доходности:
(2.7)
Период окупаемости:
=1,92 (года) - 1 год 11 месяцев (2.8)
Внутренняя норма доходности (ВНД) (в английской аббревиатуре- IRR) характеризует уровень доходности конкретного инвестиционного проекта, выражаемый дисконтной ставкой, по которой будущая стоимость денежного потока от инвестиций приводится к настоящей стоимости инвестируемых средств.
Внутреннюю норму доходности можно охарактеризовать как дисконтную ставку, при которой чистый приведенный доход в процессе дисконтирования будет приведен к нулю.
В данном проекте денежные потоки рассматриваем в течение пяти лет, поэтому внутреннюю норму доходности определим графическим методом, методика которого заключается в следующем:
. Произвольно подбирается ставка процента и определяется величина приведенного денежного потока для каждого варианта ставок.
Денежный поток в настоящей стоимости определяется как суммарная величина результатов операционной деятельности по всем шагам с учетом дисконта (d), соответствующего принятой ставке i и шагу проекта:
(2.9)
. Определяется значение чистого приведенного дохода для каждого варианта ставки.
. Подбор ставки и соответствующие расчеты продолжаем до первого отрицательного значения чистого приведенного дохода.
Все подстановки и расчеты фиксируем в таблице 6:
Таблица 6. Определение чистого приведенного дохода для каждого варианта ставок.
|
Показатели |
Значения на шаге, грн. | |||||
|
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 | |
|
Результат от инвестиционной деятельности |
-154 |
0 |
0 |
0 |
0 |
9,12 |
|
Результат от операционной деятельности |
0 |
121,92 |
88,17 |
142,80 |
72,56 |
120,06 |
|
Ставка дисконта 50% | ||||||
|
Дисконтный множитель |
1 |
0,6897 |
0,4756 |
0,328 |
0,2262 |
0,156 |
|
Дисконтированная инвестиционная деятельность |
-154 |
0 |
0 |
0 |
0 |
1,2 |
|
Дисконтированная операционная деятельность |
0 |
81,28 |
39,18 |
42,31 |
14,33 |
15,81 |
|
Величина чистого приведенного дохода |
+40,11 | |||||
|
Ставка дисконта 60% | ||||||
|
Дисконтный множитель |
1 |
0,625 |
0,3906 |
0,2441 |
0,1526 |
0,0954 |
|
Дисконтированная инвестиционная деятельность |
-154 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0,87 |
|
Дисконтированная операционная деятельность |
0 |
76,2 |
34,44 |
34,86 |
11,07 |
11,45 |
|
Величина чистого приведенного дохода |
+14,89 | |||||
|
Ставка дисконта 70% | ||||||
|
Дисконтный множитель |
1 |
0,5882 |
0,3460 |
0,2035 |
0,1197 |
0,0704 |
|
Дисконтированная инвестиционная деятельность |
-154 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0,64 |
|
Дисконтированная операционная деятельность |
0 |
71,71 |
30,51 |
29,06 |
8,69 |
8,45 |
|
Величина чистого приведенного дохода |
-4,94 | |||||
Еще статьи
Анализ хозяйственной деятельности предприятия
Высокая надежность и долговечность бетонных и железобетонных конструкций, стойкость их к воздействию высоких температур и агрессивных сред, способность бетона твердеть и наращивать прочность под водой, возможность возведения из бетона и железобетона зданий, сооружений и конструкций самых р ...
Перед кризисом американские банки активно выпускали деривативы, обеспечением которых были имеющиеся у них закладные на жилые дома, которые были куплены клиентами банка на ипотечные кредиты банка.
Кризис в экономике России носит экзогенный характер, т.е. принесен извне. Основными каналами воздействия являются отток иностранного капитала, падение мировых цен на сырьевые товары. 
Экономика Европейского союза представляет собой довольно неоднородную структуру, что является крайне важным фактором, который приходится учитывать в разработке программы антикризисного регулирования.