Анализ чувствительности для анализа проектного риска
В ходе анализа чувствительности (устойчивости) каждый раз только одна из переменных меняет свое значение на прогнозное число процентов и на этой основе пересчитывается новая величина чистого приведенного дохода. Затем оценим процентное изменение чистого приведенного дохода по отношению к базисному случаю и рассчитаем показатель чувствительности, представляющий собой отношение процентного изменения чистого приведенного дохода к изменению значения переменной на один процент (эластичность изменения показателя). Таким же образом вычисляем показатели чувствительности по каждой из остальных переменных. Далее, используя результаты проведенных расчетов, осуществим экспертное ранжирование переменных по степени важности и экспертную оценку прогнозируемости (предсказуемости) значений переменных. Затем можем построить «матрицу чувствительности», позволяющую выделить наименее и наиболее рискованные для проекта переменные (показатели).
Среди исследуемых факторных элементов проекта, влияющих на результат - NPV, могут быть:
· сумма инвестируемых средств;
· объем реализации или цена единицы продукции;
· затраты на материалы;
· затраты на оплату труда;
· проценты по кредиту;
· налог на прибыль.
Процент изменения чистого приведенного дохода по любому из факторов составит:
где NPV1 - новое значение NPV при изменении фактора на Х процентов;- базовое значение NPV.
Эластичность изменения чистого приведенного дохода по данному фактору составит:
где 
- процент изменения фактора.
.1 Анализ чистого приведенного дохода к изменению спроса на продукцию
Предположим, что на пятом шаге реализации нашего проекта спрос на продукцию снизится на 10%.
Результаты расчетов отражены в таблице 7.
Таблица 7. - Операционная деятельность по проекту.
|
Показатели |
Значение на шаге | |||||
|
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 | |
|
1 Объем продаж, тыс.шт. |
0 |
56 |
44 |
53 |
35 |
37,8 |
|
2 Цена, грн./шт. |
5,00 |
5,50 |
6,00 |
6,50 |
7,00 | |
|
3 Выручка (п1 × п2), тыс.грн. |
280,0 |
242,0 |
318,0 |
227,5 |
264,6 | |
|
4 Оплата труда рабочих, тыс.грн. |
51,0 |
53,0 |
55,0 |
57,0 |
59,0 | |
|
5 Материалы, тыс.грн. |
55,0 |
60,0 |
65,0 |
70,0 |
75,0 | |
|
6 Постоянные издержки, тыс.грн. |
0 |
4 |
4 |
4 |
4 |
4 |
|
7 Амортизация оборудования, тыс.грн. |
0 |
23,78 |
23,78 |
23,78 |
23,78 |
23,78 |
|
8 Проценты по кредитам, тыс.грн. |
0 |
15,36 |
15,36 |
11,52 |
7,68 |
3,84 |
|
9 Сумма затрат плюс амортизация, тыс.грн. |
0 |
149,14 |
156,14 |
159,30 |
162,46 |
165,62 |
|
10 Прибыль до вычета налогов, тыс.грн. |
0 |
130,86 |
85,86 |
158,70 |
65,04 |
98,98 |
|
11 Налог на прибыль, тыс.грн. |
0 |
32,72 |
21,47 |
39,68 |
16,26 |
24,75 |
|
12 Проектируемый чистый доход, тыс.грн. |
0 |
98,14 |
64,39 |
119,02 |
48,78 |
74,23 |
|
13 Результат от операционной деятельности | ||||||
, тыс.грн.0121,9288,17142,8072,5698,01 Еще статьи
Деятельность участка шахты Одиночная на предприятии ОАО Краснокаменский Рудник
Процесс планирования является одним из важнейших
процессов, от которого зависит эффективность деятельности предприятия. Оно
заключается в разработке развернутой программы всех сторон
производственно-хозяйственной деятельности и выявленных резервов развития и
совершенствован ...
Перед кризисом американские банки активно выпускали деривативы, обеспечением которых были имеющиеся у них закладные на жилые дома, которые были куплены клиентами банка на ипотечные кредиты банка.
Кризис в экономике России носит экзогенный характер, т.е. принесен извне. Основными каналами воздействия являются отток иностранного капитала, падение мировых цен на сырьевые товары. 
Экономика Европейского союза представляет собой довольно неоднородную структуру, что является крайне важным фактором, который приходится учитывать в разработке программы антикризисного регулирования.