Для измерения денежной массы используются денежные агрегаты.

Бывают следующие агрегаты:

М0-включают в себя наличные деньги (бумажные деньги и монеты), обращающиеся вне банков;

М1 состоит из агрегата М0 и средств на расчётных, текущих и специальных счетах в кредитных организациях, во вкладах населения и предприятий в банках, а также на депозитах (денежные средства или ценные бумаги, отданные на хранение в банки на оговоренных условиях) до востребования населения в Сбербанке;

М2 содержит агрегат М1 и срочные вклады населения в Сбербанке;

М3 состоит из агрегата М2 и сертификатов и облигаций госзайма;

М4 охватывает агрегат М3 и различные формы депозитов в кредитных учреждениях; плюс казначейские сберегательные облигации, краткосрочные государственные обязательства, коммерческие бумаги и пр.

Все денежные агрегаты подобны в построении иерархической системе: каждый последующий денежный агрегат включает в свой состав предыдущий.

Денежные агрегаты отличаются по степени ликвидности (ликвидность - способность быстрого перевода актива в наличные деньги с минимальными издержками). Самой высокой ликвидностью обладает денежный агрегат М0 (наличные деньги), ликвидность М1 ниже, чем М0, но выше, чем М2, поскольку вклады до востребования должны быть возвращены вкладчику по его заявлению, а срочные вклады могут в течение всего срока вклада использоваться банком для своих целей, и возвращаются вкладчику по истечении этого срока.

Денежная масса М2 определяется движением наличных денег и безналичных средств, которые, в свою очередь, находятся в прямой зависимости от сбережений населения и остатков средств на счетах юридических лиц.

В некоторых зарубежных странах (например, в США) в качестве наиболее крупного денежного агрегата используется агрегат L.

Для финансовой стабильности в стране наиболее предпочтительными являются стабильность процентной ставки и равномерная динамика денежной массы, адекватная реальным потребностям экономики.

В разных странах соотношение между различными агрегатами различное в зависимости от развитости безналичного расчета, кредитных отношений и банковского дела. Особенно значительна здесь разница между Россией и США.

Таблица 1: Структура денежных агрегатов в США и России, %

Разным является и коэффициент монетизации ВВП, который определяется путем отношения агрегата М2 к ВВП. В США он близок к 100, тогда как в России - на начало 2011г. - 16,2. Низкий коэффициент монетизации поддерживается для борьбы с инфляцией. Однако он сдерживает развитие производства, так как ограничивается совокупный спрос, возникает проблема неплатежей и т.п.

Недостаток денег в России компенсируется их высокой оборачиваемостью.

Скорость оборота определяется путем отношения ВВП к М2. В России эта скорость свыше 6, хотя нормальной считается скорость равная 1. Высокая скорость оборота денег свидетельствует о преобладании в денежной массе так называемых "коротких денег", то есть денег, используемых на текущие расходы: на выплату заработной платы, пенсий и т.п., которые расходуются на покупки товаров, формируя доходы предприятий. Эти доходы опять же используются на выплату зарплаты и т.д. Преобладание "коротких денег" свидетельствует о том, что деньги обслуживают сферу обращения, а не производство, так как они обращаются в основном между торгующими предприятиями, населением, банками и госбюджетом.

Подобное использование денег ведет к "проеданию" основных фондов предприятий, формирование и обновление которых связано с использованием "длинных денег", то есть денег с длительным временем оборота. Недостаток "длинных денег" ведет к тому, что износ производственных фондов не возмещается в полной мере, и они стареют.

Еще статьи

Анализ хозяйственной деятельности и ассортимента продукции ЗАО Контакт
Актуальность темы работы состоит в том, что политика ассортиментов товара - это одно из самых значительных направлений деятельности маркетинга каждого предприятия. Особое значение это направление приобретает в нынешних условиях, когда к товару со стороны потребителя предъявляются повышенны ...