социальный инвестиция человеческий капитал

Ограниченность инвестиционных ресурсов вызывает необходимость их эффективного использования. При этом могут быть две постановки задачи рационального использования инвестиций:

если объем инвестиций для осуществления проекта задан, то следует стремиться получить максимально возможный эффект от их использования;

если задан результат, который надо получить за счет вложения капитала, необходимо искать пути минимизации расхода инвестиционных ресурсов.

Экономическая эффективность инвестиционного проекта - это категория, отражающая соответствие инвестиционного проекта целям и интересам его участников.

Оценка эффективности инвестиционных проектов, по-нашему мнению, - основной инструмент правильного выбора из нескольких инвестиционных проектов наиболее эффективного, а также является одним из основных элементов инвестиционного анализа, позволяющих совершенствовать инвестиционные программы и минимизировать, при этом, риски.

Методы оценки инвестиционных проектов не во всех случаях могут быть едиными, так как инвестиционные проекты весьма значительно различаются по масштабам затрат, срокам их полезного использования, а также по полезным результатам.

Эффективность в классическом понимании является соотношением результатов и затрат. Для оценки эффективности инвестиционных вложений в человеческий капитал может быть использовано множество критериев и показателей, основными из которых являются период окупаемости инвестиций, внутренняя норма доходности, рентабельность. Наиболее распространенным на сегодняшний день критерием является широко применяемый HR - службами ведущих компаний метод рентабельности инвестиций в человеческий капитал (HCROI), предложенный Дж. Филлипсом. Расчет (HCROI) базируется на сопоставлении финансовых выгод организации от инвестиций в человеческий капитал с величиной этих инвестиций.

Метод внутренней нормы доходности (IRR) (внутренняя ставка возвращения инвестиций, ставка доходности проекта) - качественный показатель, способный дать более точное представление о предпочтительности того или иного проекта, особенно если они существенно отличаются друг от друга. IRR представляет собой такую дисконтную ставку, которая уравнивает приведенные стоимости ожидаемых поступлений по проекту и сделанных инвестиций: PV (притоки) = PV (инвестиции),

Определяется путем решения уравнения (5):

(5)

CFt - ожидаемый приток или отток денежных средств за период t.

Внутренняя норма доходности характеризует ожидаемую доходность инвестиционного проекта. Если IRR превышает цену капитала, используемого для финансирования проекта, инвестиции можно считать обоснованными, в противном случае реализация проекта будет убыточна.

Недостатком данного метода является относительная сложность расчетов. IRR может быть рассчитана с помощью электронных таблиц или методом последовательных итераций.

Период окупаемости (PP) определяется как ожидаемое число лет, в течение которых будут возмещены первоначальные инвестиции. В рамках данного метода экономический субъект устанавливает приемлемый срок окупаемости, соответственно, положительное решение об инвестициях принимается, если рассчитанное значение периода окупаемости меньше установленного лимита. Недостатками (PP) является отсутствие разделения окупаемости на долгосрочную и краткосрочную, наличие временной точки отсечения и игнорирование отдачи от проекта после истечения срока окупаемости.

Однако, мы считаем необходимым отметить, что для образовательных (в том числе бюджетных) учреждений единой методики оценки финансовой эффективности деятельности до сих пор не существует, хотя проблемы оценки эффективности образования, использования бюджетных средств исследованы многими ученными и специалистами.

Непременным условием корректности расчета показателей эффективности является сопоставимость результата и затрат. Однако сложность оценки эффективности в бюджетном и некоммерческом секторах как раз и состоит в том, что затраты и результаты, как правило, выражены в разных показателях. Это побуждает многих исследователей сводить эффективность к эффекту (указывать результат, затраты на его достижение и избегать расчета их соотношения).

Еще статьи

Задачи региональной экономики
Есть области знаний и жизненный опыт, о которых может рассуждать любой из нас. Кроме политики к таким сферам относятся медицина и, конечно, экономика. И это не случайно, ведь экономика - наука эмпирическая, непосредственно связанная с практикой. Каждый человек повседневно ст ...