Методические подходы, касающиеся мониторинга финансового состояния, разработанные зарубежными и российскими авторами, включают в себя несколько (от двух до семи) ключевых показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия. Как правило, на их основе в большинстве методик рассчитывается комплексный показатель вероятности банкротства. Рассмотрим некоторые из них.

Содержание мониторинга финансового состояния во многом определяется целью, задачами и интересами пользователей информацией, которые являются различными. Государство заинтересовано в информации, необходимой для разработки экономической политики, включая налоговые меры, а также для сбора статистических данных.

В отечественной литературе, посвящённой вопросам анализа финансового состояния, не прослеживается единообразие в предоставлении границ и перечня задач, решаемых в процессе мониторинга. Обзор литературы по методике мониторинга финансового состояния проводился в двух направлениях:

установление цели и формулировка задач мониторинга;

рассмотрение методических рекомендаций по решению поставленных задач.

Следует отметить, что многие авторы не выделяют цель и не определяют задачи мониторинга. В тоже время некоторые авторы отмечают, что одной из целей мониторинга является определение резервов ускорения оборачиваемости капитала предприятия.

Для мониторинга финансового состояния требуется решение ряда задач, состав которых авторы определяют по-разному. Многие не отмечают, что при мониторинге необходимо выявить конкретные причины изменения результативных показателей, измерить степень влияния каждого фактора, выявить наиболее существенных из них, имеющие в каждом конкретном случае большее или меньшее значение.

Оценка финансового состояния - это совокупность методов, позволяющих определить состояние предприятия в ходе изучения результатов его деятельности. Большинство авторов предлагают следующие направления анализа финансового состояния:

«чтение» бухгалтерского баланса;

оценка динамики состава и структуры актива и пассива баланса;

анализ финансовых коэффициентов;

анализ ликвидности и платежеспособности;

анализ деловой активности.

Другие авторы предлагают анализ финансового состояния проводить на основе:

рейтинговой оценки;

финансовых коэффициентов;

оценки платежеспособности;

расчётов потребности оборотных активов и источников их формирования.

Мониторинг финансового состояния может быть выполнен с различной степенью детализации в зависимости от целей мониторинга, имеющейся информации, технического и кадрового обеспечения.

На Западе для прогнозирования вероятности банкротства широко используется метод Э. Альтмана, предложенный им в 1968г. - множественная дискриминантная модель, учитывающая действие пяти наиболее значимых факторов:- показатель ликвидности (оборотный капитал/совокупные активы);- показатель прибыльности (нераспределенная прибыль/ совокупные активы); X3 - показатель устойчивости (доходы до вычета налогов и процентов / всего активы); - показатель платежеспособности (курсовая стоимость акций/ балансовая стоимость долговых обязательств); - показатель активности (объем реализации/совокупные активы).

Модель Альтмана имеет следующий вид:

(1)

Результаты многочисленных расчетов по модели Альтмана показали, что обобщающий показатель Z может принимать значения в пределах от -14 до +22, при этом предприятия, для которых Z > 2.99, попадают в категорию финансово устойчивых, а предприятия для которых Z < 1,81 - безусловно несостоятельных; интервал 1,81 - 2,99 составляет зону неопределенности.

Как показывают исследования американских аналитиков, модели Альтмана позволяют в 95% случаев предсказать банкротство фирмы на год вперед и в 83% случаев - на два года вперед. Существуют мнения, согласно которым в условиях переходной экономики использовать модель Альтмана нецелесообразно.

Аргументами сторонников этих мнений служат:

несопоставимость факторов, генерирующих угрозу банкротства;

различия в учете отдельных показателей;

влияние инфляции на их формирование;

несоответствие балансовой и рыночной стоимости отдельных активов и другие объективные причины.

Еще статьи

Деятельность экономиста-менеджера на предприятии
Производственная практика - это форма учебных занятий в организациях (предприятиях) различных форм собственности и организационно-правовых форм. Производственная практика проводится с целью изучения: общих принципов функционирования организаций и учреждений; принципов ор ...