В уравнении авторы обращают внимание, на доминирующую роль фактора Х3 - отношения финансовых издержек к выручке от реализации по сравнению с другими четырьмя коэффициентами. Фактически влияние этого фактора превышает совокупное влияние всех остальных.

Французским экономистом Ж. Депаляном было доказано, что финансовая ситуация предприятия может достаточно адекватно характеризоваться 5 показателями, данный метод получил название метод credit-men.

Формула расчета имеет вид:

= 25R1 + 25R2 + 10R3 + 20R4 + 20R5 (7)

где, R1 - Коэффициент быстрой ликвидности; - Коэффициент кредитоспособности; - Коэффициент иммобилизации собственного капитала; - Коэффициент оборачиваемости запасов; - Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.

Для каждого показателя определяют его нормативную величину, который сравнивают с показателем изучаемого предприятия:

= Фактическое значение коэффициента/Нормативное (рекомендуемое) значение

Если N=100, то финансовая ситуация предприятия нормальная, если N>100, то ситуация хорошая, если N<100, то ситуация на предприятии вызывает беспокойство.

В 1987 году, используя метод дискриминантного анализа, под руководством Ж. Лего была разработана трехфакторная модель, имеющая вид:

= 4,5913А + 4,5080B + 0,3936С - 2,7616 (8)

Где, A = Акционерный капитал / Всего активов= (Прибыль до налогообложения + чрезвычайные расходы + финансовые расходы) / Всего активов= Объем продаж за два года / Всего активов за два периода

При Z < -0,3 предприятие классифицируется как несостоятельное, с высокой степенью вероятности наступления банкротства.

При разработке модели оценки вероятности банкротства были проанализированы итоги работы более 170 промышленных предприятий г. Квебека со среднегодовой выручкой не более 20 млн. долларов по 30 параметрам.

Точность оценки вероятности банкротства данной модели не высока и составляет 83%. Еще одним недостатком модели является то, что она может быть применена только для оценки состоятельности промышленных предприятий.

Методика кредитного скоринга впервые была предложена американским экономистом Д. Дюраном в начале 40-х годов. Сущность этой методики - классификация предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе экспертных оценок. Простая скоринговая модель представлена в нижеприведенной таблице.

Таблица 4 Группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности

Еще статьи

Совершенствование работы органов государственной власти по формированию инвестиционного и инновационного климата в Челябинской области
Переход к рынку обусловил необходимость формирования принципиально нового механизма инвестирования, адекватного рыночной экономике. Это связано с существенным изменением инвестиционного статуса государства и негосударственных структур, разделением их функций в инвестиционно ...