выбор и обоснование вида источника привлекаемых средств исходя из стоимости заимствований;

оценки ситуации на каждом текущем этапе развития экономики страны.

Кроме этого, структура долга в качестве основного элемента должна включать в себя расчетные графики платежей по погашению и обслуживанию долга.

В условиях устойчивого социально-экономического развития национальной экономики необходимость в осуществлении крупных государственных заимствований на внутреннем рынке отпадает, это позволяет варьировать структуру долга в зависимости от стоимости осуществляемых займов. Структура государственного внутреннего заимствования, в первую очередь, будет определяться исходя из необходимости финансирования дефицита государственного бюджета и финансирования конкретных инвестиционных проектов. Одним из основных элементов сбалансированной структуры внутреннего финансирования является оптимальное соотношение государственных долговых обязательств по срокам обращения. Оптимизация временной структуры государственных обязательств предполагает такое распределение обязательств по времени, которое бы наилучшим образом соответствовало возможностям государства по обслуживанию и погашению обязательств. Для управления временной структурой государственных обязательств решающее значение имеют:

оптимальное распределение обязательств по обслуживанию государственного долга по годам в течение ближайших 5 -10 лет, а также на более долгосрочную перспективу;

оптимизация доли краткосрочных заимствований в общем объеме государственного долга. Оптимальное распределение долговых обязательств государства во времени должно осуществляться так, чтобы заемщик имел возможность осуществить новые заимствования в целях рефинансирования долга либо в иных целях без существенного увеличения тяжести долга и стоимости его обслуживания. Существенное значение для оценки тяжести государственного долга (а, следовательно, и для оценки надежности заемщика) имеет доля краткосрочных обязательств в общем объеме долга: чем она выше, тем больше опасность дефолта и, следовательно, ниже надежность заемщика. В эти., условиях доля долгосрочных долговых обязательств в обороте ГЦБ становится показателем устойчивости рынка, что значительно снижает стоимость его обслуживания. Поэтому с точки зрения долгосрочной стратегии управления долгом важно оптимизировать временную структуру долга .

В Казахстане по состоянию на 1 января 2012 года объем государственных ценных бумаг Министерства финансов и краткосрочных нот Национального Банка, находящихся в обращении, составил 2590,0 млрд. тенге по дисконтированной цене.

В 2011 году Министерство финансов осуществило размещение государственных ценных бумаг на 655,8 млрд. тенге, уменьшившись на 0,6% по сравнению с 2010 годом.

В 2011 году по государственным ценным бумагам Министерства финансов состоялось 61 аукцион, на которых были размещены 12-месячные МЕККАМ (доходность по ним составила 1,62%),Исходя из того, что основную долю краткосрочных ценных бумаг составляют ноты Национального банка, а доля среднесрочных ГЦБ достаточно высока, то соотношение между краткосрочными и среднесрочными обязательствами может быть признано оптимальным. Если же рассмотреть временную структуру долга с точки зрения показателя дюрации.

Единой научно-теоретической платформы по проблеме государственного долга, приемлемой для всех стран, к настоящему времени не сложилось. Среди современных развитых стран с наиболее крупной экономикой тенденций к полному погашению государственной задолженности не выявлено. Правительства этих стран, скорее всего, не рассматривают государственный долг как негативное явление. Отрицательные стороны государственной задолженности достаточно хорошо изучены, этому вопросу уделено много внимания и в отечественной экономической литературе. В данной статье рассматривается

роль государственного долга с позиции полезности использования механизма государственного долга в рыночной экономике.

Самой главной выгодой для государства, обосновывающей полезность государственного долга, является возможность привлекать в бюджет заемные денежные ресурсы и при этом сохранять относительный размер долга - в процентах от ВВП (за определенный период времени, как правило, за экономический цикл).

Еще статьи

Анализ эффективности использования трудовых ресурсов в управлении образованием администрации муниципального образования Кущевский район
трудовой ресурс управление рабочий Отрасль образования в настоящий момент занимает очень важную позицию в современном обществе. Управление образованием администрации муниципального образования является отраслевым органом муниципального образования. Управление в своей деятельности руковод ...