Банкротство является результатом кризисного развития предприятия, когда оно проходит путь от эпизодической до хронической неплатежеспособности перед кредиторами. Предпосылки банкротства возникают внутри предприятия, в том числе в структуре его капитала, доля заемных средств превышает 50 % от общего объема.
Существует много методов определения вероятности банкротства. Одним из них является модель Альтмана. Исходя из этой модели, проведем оценку банкротства на ОАО «Борхиммаш»
Оценка вероятности банкротства по пятифакторной модели Альтмана, определяется по формуле:
= 1,2К1 + 1,4К2 + 3,3К3 + 0,6К4 + 1,0К5 (1)
Произведем расчет вероятности банкротства за период с 2009-2010 гг. Расчеты показателей оценки вероятности банкротства показаны в таблице 10.
Таблица 10 - Оценка вероятности банкротства
|
Наименование показателя |
Годы | |
|
2009 |
2010 | |
|
1. Текущие активы (оборотные активы) |
342726 |
1034681 |
|
2. Величина суммы активов |
442014 |
1161768 |
|
3. Величина заемного капитала (сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств) |
320615 |
1035901 |
|
4. Нераспределенная (реинвестированная) прибыль |
62704 |
67172 |
|
5. Прибыль до налогообложения |
5283 |
5805 |
|
6. Величина рыночной стоимости собственного капитала (чистые активы) |
62704 |
67172 |
|
7. Объем продаж (выручка) |
964858 |
907794 |
|
8. К1 (п.1 / п2) |
0,78 |
0,89 |
|
9. К2 (п.4 / п.2) |
0,14 |
0,06 |
|
10. К3 (п.5 / п.2) |
0,02 |
0,004 |
|
11. К4 (п.6 / п.3) |
0,20 |
0,06 |
|
12. К5 (п.7 / п.2) |
2,18 |
0,78 |
|
13. Значение |
3,498 |
2,305 |
|
14. Оценка значений: < 1,81, очень высокая вероятность банкротства > 2,7, вероятность банкротства невелика |
Z = |
Z = |
Z = (1,2*0,81)+ (1,4*0,12) +( 3,3*0,02) +( 0,6*0,16) + (1,0*1,50) =2,802= (1,2*0,89)+ (1,4*0,06) +( 3,3*0,004) +( 0,6*0,06) + (1,0*0,78) =2,305
Как показывают данные таблицы 10 за период с 2009-2010 гг., вероятность банкротства невелика.
Анализ рентабельности предприятия
Рентабельность представляет собой такое использование средств, при котором организация не только покрывает свои затраты доходами, но и получает прибыль.
Этот показатель характеризует прибыль, получаемую предприятием с каждого рубля, авансированного на формирование активов. Рентабельность активов выражает меру доходности предприятия <http://www.grandars.ru/college/ekonomika-firmy/predpriyatie.html> в данном периоде.
Таблица 11 - Расчет показателей рентабельности
|
Коэффициент |
Способ расчета |
2009 |
2010 |
Отклонение |
|
2010/09 | ||||
|
Рентабельность активов по прибыли до налогообложения |
с.140(ф2):с.300 |
1,20 |
1,06 |
-0,14 |
|
Рентабельность активов по чистой прибыли |
с.190(ф2):с.300 |
0,81 |
0,38 |
-0,43 |
|
Рентабельность продаж |
с.050 (ф2):с.010 (ф2) |
3,00 |
4,63 |
1,63 |
|
Рентабельность собственного капитала |
с.140(ф2):с.490 |
4,35 |
9,75 |
5,4 |
Еще статьи
Годовой финансовый план производственного подразделения
Планирование
деятельности предприятия включает разработку взаимосвязанных и выполняемых в
строгой последовательности планов:
- перспективного
(на 5 и более лет);
- текущего
(на 1 год);
- оперативно-календарного
(на определённые периоды года).
...
Перед кризисом американские банки активно выпускали деривативы, обеспечением которых были имеющиеся у них закладные на жилые дома, которые были куплены клиентами банка на ипотечные кредиты банка.
Кризис в экономике России носит экзогенный характер, т.е. принесен извне. Основными каналами воздействия являются отток иностранного капитала, падение мировых цен на сырьевые товары. 
Экономика Европейского союза представляет собой довольно неоднородную структуру, что является крайне важным фактором, который приходится учитывать в разработке программы антикризисного регулирования.